鹰眼预警：重庆百货营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，重庆百货发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为171.39亿元，同比下降9.75%；归母净利润为13.15亿元，同比增长0.46%；扣非归母净利润为12.28亿元，同比增长8.76%；基本每股收益3元/股。

公司自1996年7月上市以来，已经现金分红27次，累计已实施现金分红为63.83亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利13.62元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对重庆百货2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为171.39亿元，同比下降9.75%；净利润为13.36亿元，同比增长0.32%；经营活动净现金流为20.23亿元，同比增长35.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为171.4亿元，同比下降9.75%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.75%，净利润同比增长0.32%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.75%，税金及附加同比变动23.96%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.32%、1.37%、2.36%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.75%，经营活动净现金流同比增长35.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.52%，同比增长3.22%；净利率为7.79%，同比增长11.16%；净资产收益率（加权）为18.62%，同比下降11.96%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为18.62%，同比下降11.96%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为55.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.38%，同比下降4.31%；流动比率为0.88，速动比率为0.69；总债务为39.24亿元，其中短期债务为39.24亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.58、0.54、0.54，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为14.07%、21.44%、24.7%，总债务/负债总额比值分别为23.66%、30.45%、32.55%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.02%，营业成本同比增长-10.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为51.56，同比下降31.87%；存货周转率为6.51，同比增长2.03%；总资产周转率为0.88，同比下降15.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为77.13，75.63，51.56，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.59、5.5、5.25，持续下降。

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